В период финансовой катастрофы, когда курс рубля волнует каждого, а СМИ обсуждают, к чему приведёт новый валютный аукцион, The Village составил кризисный словарь. Мы объясняем, чем отличается ключевая ставка ЦБ от ставки рефинансирования, а деноминация от девальвации.

 

Аукцион РЕПО

— «Быстрые сделки» по купле-продаже ценных бумаг — акций или облигаций, — которые банки заключают между собой, чтобы получить быстрые деньги. С пятого ноября Центральный банк начал проводить сделки РЕПО в долларах и евро. Они понадобились регулятору, чтобы давать коммерческим банкам займы в валюте вне биржевых торгов. Так коммерческие банки будут менее зависимы от дефицита долларов и евро, возникшего на рынке. А значит, смогут вовремя отдавать внешний долг и дольше не менять условия выдачи кредитов физическим и юридическим лицам. 

ЦБ проводит аукцион раз в неделю, покупатель в обмен на валюту получает облигацию на срок от семи до 28 дней, а по прошествии этого времени получает свои деньги обратно — с процентами, установленными заранее. По задумке валютное РЕПО должно снизить давление на рубль, поскольку банки будут покупать валюту по фиксированной цене и не будут спекулировать, передавая на рынок больше рублей. Сделки должны быть особенно востребованы в декабре и январе, в период пика выплат внешнего долга, когда банки испытывают особый дефицит валюты. 

ПРИМЕР УПОТРЕБЛЕНИЯ. Российские банки заметно повысили спрос на длинные инструменты рефинансирования в валюте, выбрав на втором годовом аукционе репо 4,829 миллиарда долларов из лимита 10 миллиардов, свидетельствуют данные ЦБ России.

   

Бивалютная корзина

— Корзина определяет официальный курс рубля по отношению к двум валютам: доллару и евро. Стоимость доллара относительно евро постоянно меняется. Поэтому по отдельности курсы доллара и евро не дают однозначного представления о текущей стоимости рубля. Расчёт курса бивалютной корзины позволяет решить эту задачу. 

В октябре 2014 года бивалютная корзина по отношению доллара к рублю выросла до рекордного значения 46 рублей. Исходя из бивалютной корзины ЦБ устанавливал валютный коридор, определяющий максимальное отклонение курса рубля от других валют. В случае если курс преодолевал эту отметку, ЦБ пускал деньги на валютный рынок, чтобы поддержать баланс. В ноябре регулятор отменил этот механизм определения курса рубля, чтобы экономика «быстрее адаптировалась». Сейчас у нашей национальной валюты свободный плавающий курс. 

ПРИМЕР УПОТРЕБЛЕНИЯ. С 10 ноября 2014 года российский Центробанк упразднил коридор бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами.