Что будет с рублем Почему валюта снова дорожает и стоит ли сейчас ее покупать

На сегодняшних торгах наблюдалось сильное ослабление рубля к доллару, в моменте превышающее уровень 66,7. Происходит это из-за усиления геополитических рисков, а именно СМИ активно пишут о деталях законопроекта, в котором Россия приравнивается к спонсорам терроризма. Но самое страшное даже не статус, а вытекающие из этого обстоятельства — блокировка российских госбанков при расчетах в долларах США, а также запрет на полеты «Аэрофлоту», по акциям которого сегодня останавливали торги на бирже из-за агрессивных распродаж.

Безусловно, подобный сценарий развития событий имеет очень малую долю вероятности, так как он, по сути, только ухудшит отношения между странами, тем более накануне выборов в США в Сенат — в Америке достаточно большой процент граждан, которые не желают эскалации конфликта с Россией. Но рынок посчитал иначе.

Также не стоит забывать и о высокой стоимости нефти марки Вrent — 72,3 доллара за баррель, что, в свою очередь, поддерживает нашу экономику и опосредованно курс национальной валюты. В целом же сегодняшнее движение валют скорее паническое, нежели связано с фундаментальными факторами, поэтому в ближайшее время мы увидим планомерное снижение пары доллар/рубль на уровень 64.

Ослабление рубля, очевидно, связано с геополитическими рисками. В частности, в ближайшее время планируется введение санкций со стороны Госдепа США и со стороны Конгресса. С фундаментальной точки зрения, без учета санкций, справедливый курс доллара соответствует диапазону 55,5–61 рубль. С начала года Минфин России совершает рублевые интервенции, выкупая с рынка валюту на все поступающие в бюджет нефтегазовые сверхдоходы (под сверхдоходами в данном случае подразумевается бюджетная выручка от продажи сырья по ценам выше 40 доллара за баррель). Это не позволяет нацвалюте укрепиться ниже отметки 55,5 рубля за доллар, но не ограничивают движения в сторону ослабления. Это ослабление мы сейчас и наблюдаем: на фоне ужесточения монетарной политики ФРС и апрельских санкций спрос на рублевые активы резко сократился. Курс перешел к диапазону колебаний 60–65 рублей.

Далее в ходе подготовки ко второму раунду августовских санкций начался переход к диапазону колебаний. Если санкции будут приняты, произойдет закрепление в этом диапазоне. Если нет — рубль будет постепенно укрепляться. К концу года сейчас ждем 60–61 рубль за доллар в базовом сценарии. То есть принятие санкций пока не входит в основной сценарий развития событий.

Покупать валюту по текущему курсу точно не стоит — в августе ликвидность рынка низкая, курс избыточно волатилен, и в любом случае в моменты паники на рынке никаких долгосрочных позиций формировать не следует.